Condições de concorrência equitativas são fundamentais para uma adoção institucional mais ampla de ativos digitais, afirma LMAX Digital

CONTEÚDO DO PARCEIRO

Desde o seu lançamento em 2018, a LMAX Digital, a bolsa institucional de criptomoedas à vista do Grupo LMAX, tem estado na vanguarda da adoção institucional de criptomoedas e da evolução do ecossistema de ativos digitais. Jenna Wright, Diretora Geral, identifica algumas das oportunidades e desafios atuais dentro do ecossistema e descreve como a LMAX Digital oferece condições de concorrência equitativas para os participantes institucionais do mercado…

Como você descreveria a situação atual no que diz respeito à adoção de ativos digitais, especialmente entre investidores institucionais?

Embora a adoção de ativos digitais ainda seja incipiente do ponto de vista do investidor institucional, predominantemente dominada por fundos de negociação proprietários e fundos de hedge, é um momento emocionante para estar neste espaço. Estamos começando a ver alguns movimentos de alta, como ETFs de bitcoin à vista, de alguns dos maiores gestores de ativos e bancos do mundo que planejam entrar no mercado de uma forma mais significativa. Isto, combinado com alguns desenvolvimentos positivos que começamos a ver na frente regulatória, é encorajador.

Embora alguns eventos do cisne negro tenham atrasado a adopção institucional, estamos a assistir a algum progresso e consideramos que os activos digitais estão a tornar-se finalmente integrados no tecido existente dos mercados financeiros tradicionais. Desde que lançámos a LMAX Digital em 2018, temos sido claros quanto à nossa visão a longo prazo: que a tecnologia blockchain e os ativos digitais irão permear os mercados de capitais tradicionais. À medida que a tokenização de ativos do mundo real continua a ganhar ritmo, veremos mais inovação e eficiência nos mercados de capitais nos próximos anos, mas essa evolução levará tempo.

Quais são as principais barreiras a uma maior aceitação e investimento em ativos digitais e como podem ser ultrapassadas? Qual parte da cadeia de abastecimento pode liderar o ataque aqui?

A falta de um mecanismo de crédito e de intermediação nos mercados institucionais, para que os bancos ofereçam aos seus clientes crédito para negociação de criptomoedas, continua a ser um desafio. Isto foi ainda agravado pela crise bancária nos EUA no início deste ano, com as rampas de entrada e saída fiduciárias e os trilhos bancários ainda mais apertados. A estrutura de mercado subjacente precisa de ser mais robusta e de nível institucional, os serviços precisam de ser desagregados e precisamos de ver melhores padrões de gestão de risco e governação em todo o ecossistema para tranquilizar os investidores.

Além disso, precisamos de uma regulamentação adequada nos principais mercados, com elementos de aplicação para eliminar os maus intervenientes. Qualquer regulamentação também deve ser equilibrada, para que a inovação possa ser promovida, criando maior estabilidade no mercado, em vez de um quadro que asfixie o desenvolvimento desta classe de activos emergente.

Acreditamos que existe um papel para todos os participantes no ecossistema – reguladores, bancos, bolsas, gestores de ativos, fundos de hedge, investidores – colaborarem.

Como é que o ambiente regulamentar no Reino Unido apoia o crescimento no espaço dos ativos digitais? O que mais pode ser feito para melhorar isso?

Em comparação com os seus concorrentes financeiros, incluindo os EUA, o Reino Unido encontra-se atualmente numa posição única, com a sua combinação de talento regulamentar, um setor financeiro inovador e decisores políticos solidários, o que significa que tem um panorama regulatório menos fragmentado.

A regulamentação leva tempo, mas o progresso que temos visto até agora no Reino Unido é encorajador, com os decisores políticos a trabalhar em colaboração com a indústria para garantir que os quadros que identificam são robustos, eficazes e estarão sob a supervisão de entidades reguladoras respeitadas.

As sandboxes devem continuar a servir como um campo de testes eficaz, enquanto o diálogo constante entre reguladores e participantes da indústria, juntamente com alguma supervisão política, também será fundamental. Há muito mais trabalho a ser feito à medida que o mercado evolui, mas regular as atividades que envolvem esta classe de ativos é um primeiro passo prudente.

À medida que mais gestores procuram entrar no espaço dos ativos criptográficos e digitais, como o Grupo LMAX está ajudando esses gestores a acessar esses ativos e incentivando seu progresso?